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公司經(jīng)略

中國重工啟動84億元定增迎娶兩大軍工集團(tuán)幾無懸念

2014-02-11來源：證券日報作者：于南

　　公司擬收購主要生產(chǎn)超大型水面艦船、導(dǎo)彈驅(qū)逐艦的大連造船廠集團(tuán)和主要生產(chǎn)水面、水下軍用艦艇的武昌造船廠集團(tuán)

　　2月10日，中國重工股價報收于5.63元/股，較此前1月20日開盤時的4.85元/股累計上漲了逾16%。

　　這一方面得益于公司較好的業(yè)績預(yù)期，另一方面則主要源于中國重工剛剛獲批的非公開發(fā)行A股方案，及人們對“軍工重大裝備總裝資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作”的期待。

　　據(jù)《證券日報》不完全統(tǒng)計，2014年伊始，在A股相繼公布的非公開發(fā)行方案里，中國重工的定增預(yù)案以募集資金總額逾84億元的規(guī)模，僅次于平安銀行，位列第二。

　　1月7日，繼中國重工非公開發(fā)行股份收購軍工重大裝備總裝業(yè)務(wù)方案獲得國資委批準(zhǔn)后，又獲得了證監(jiān)會核準(zhǔn)。公告顯示，中國重工擬收購的資產(chǎn)包括主要生產(chǎn)超大型水面艦船、導(dǎo)彈驅(qū)逐艦、油水補(bǔ)給艦的大連造船廠集團(tuán)，和主要生產(chǎn)水面、水下軍用艦艇及輔助艦船的武昌造船廠集團(tuán)。

　　軍工收入將提升

　　公開資料顯示，中國重工及控股股東中船重工集團(tuán)是我國海軍艦船及裝備的主要研制和供應(yīng)商，承擔(dān)了海軍主戰(zhàn)裝備80%以上研制和生產(chǎn)任務(wù)。主要產(chǎn)品包括水面和水下艦艇總裝、艦艇裝備、魚雷水雷等水中兵器以及相關(guān)配套。

　　而此番中國重工非公開發(fā)行的對象——大船集團(tuán)不僅為國家重點(diǎn)軍工企業(yè)，更被譽(yù)為新中國“海軍艦艇的搖籃”，是目前我國最大的水面艦艇建造基地。大船集團(tuán)可研制和生產(chǎn)超大型水面艦船、導(dǎo)彈驅(qū)逐艦、油水補(bǔ)給艦等各類各型號的大型水面、軍輔船舶。大船集團(tuán)曾為海軍建造44個型號820艘艦船，依托中國海軍水面艦船最強(qiáng)最大的建造基地，具備強(qiáng)大的軍工配套優(yōu)勢。

　　另一家武船集團(tuán)則是我國以造船為主的大型現(xiàn)代化綜合性企業(yè)和重要的軍工生產(chǎn)基地，主要承擔(dān)水面及水下艦艇及軍貿(mào)總裝和相應(yīng)配套的全部軍品生產(chǎn)及民品業(yè)務(wù)。武船集團(tuán)是國家船舶工業(yè)“創(chuàng)新能力十強(qiáng)”企業(yè)，擁有具備國際先進(jìn)水平的高端船舶和海洋工程的研發(fā)平臺，擁有國家級的企業(yè)技術(shù)中心及一大批自主知識產(chǎn)權(quán)，高端船舶總裝建造及配套生產(chǎn)能力國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先。

　　待收購?fù)瓿珊螅袊毓⑷娌季趾＼娧b備業(yè)務(wù)中生產(chǎn)設(shè)計、總裝、制造、配套完整的產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步優(yōu)化上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。同時，公司對民船業(yè)務(wù)的依賴度將大幅減弱，軍工軍貿(mào)收入占比預(yù)計在2014年將大幅提升到20%以上，公司業(yè)務(wù)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。

　　軍工資產(chǎn)證券化

　　實質(zhì)上，經(jīng)國防科技工業(yè)和武器裝備主管部門同意，中國重工此番率先啟動了軍工重大裝備總裝資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，其將成為中國資本市場首家軍工重大裝備總裝上市公司。

　　而在深化改革的大背景下，軍工資產(chǎn)證券化將是國際資本市場發(fā)展的主流趨勢，是國防科技工業(yè)改革發(fā)展的必然趨勢。這將拓寬國防建設(shè)資金的融資渠道，實現(xiàn)軍工核心資產(chǎn)與資本市場的有效對接，促進(jìn)軍民融合深入發(fā)展。

　　作為中國重工的控股股東，中船重工集團(tuán)于2007年制定了“整體上市、分步實施”的主營業(yè)務(wù)上市方案。目前，公司已于2009年，將12家企業(yè)和4家研究所的16個科技產(chǎn)業(yè)公司整合，在2009年12月實現(xiàn)IPO；于2010啟動重大資產(chǎn)重組，將剝離核心軍品總裝業(yè)務(wù)后的大船重工、渤船重工以及北船重工、山船重工等共4家船舶企業(yè)注入上市公司；于2012年發(fā)行可轉(zhuǎn)債，將剝離核心軍品總裝業(yè)務(wù)后的武船重工以及其他5家全資子公司和中船重工船舶設(shè)計研究中心有限公司部分股權(quán)，注入上市公司。

　　根據(jù)公告，本次非公開發(fā)行是中船重工集團(tuán)持續(xù)履行承諾，推進(jìn)“整體上市、分步實施”方案的第四步，將大船集團(tuán)和武船集團(tuán)的軍工重大裝備總裝業(yè)務(wù)及資產(chǎn)注入上市公司，中國重工將全面布局海軍裝備業(yè)務(wù)，軍工產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步完善，軍品業(yè)務(wù)占比大幅提升，公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力將持續(xù)提高。

　　那么，中國重工未來是否將承載中船重工集團(tuán)整體上市的第五步、第六步呢？由此，中國重工的未來，也為A股市場留下了更為寬廣的想象空間。

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