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公司經(jīng)略

賽維LDK清盤(pán)等待重組潛在投資者料將再注資千萬(wàn)美元

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2014-04-02來(lái)源：21世紀(jì)網(wǎng)作者：蔣卓穎

　　賽維LDK的重組進(jìn)程如今又向前推進(jìn)了一大步。

　　美國(guó)時(shí)間3月31日，紐約證券交易所宣布，即時(shí)停止賽維LDK太陽(yáng)能在美國(guó)存托憑證的交易，并會(huì)將其除牌。

　　在停牌過(guò)程中，得益于恒瑞新能源向賽維LDK支付的1400萬(wàn)美元重組費(fèi)用，賽維LDK重組一案將于近日在開(kāi)曼法庭開(kāi)庭。賽維LDK的第二大股東——鄭建明旗下的福來(lái)投資，也有可能將向賽維支付1000萬(wàn)美金用以重組。

　　與此同時(shí)，賽維LDK高達(dá)48億美金的債務(wù)負(fù)擔(dān)也急需解決，目前其硅料廠仍然處于停工狀態(tài)。

　　開(kāi)曼法庭將審理賽維重組案

　　紐交所停止賽維LDK太陽(yáng)能在美國(guó)存托憑證的交易，意味著賽維LDK股票將不能在紐交所主板交易而轉(zhuǎn)到OTC交易。但是這是一個(gè)臨時(shí)的停牌，賽維LDK新聞發(fā)言人彭少敏4月1日下午對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，賽維LDK高管目前與臨時(shí)清盤(pán)人和紐交所都在進(jìn)行進(jìn)一步的溝通，并努力復(fù)盤(pán)。

　　紐約證券交易所對(duì)其解釋說(shuō)，考慮到賽維LDK“異常低”的價(jià)格，認(rèn)定在上周報(bào)價(jià)已經(jīng)跌至1美元以下的賽維LDK太陽(yáng)能公司美國(guó)存托憑證已經(jīng)不再符合在交易所掛牌交易的標(biāo)準(zhǔn)。

　　紐約證券交易所認(rèn)為，清盤(pán)決定的時(shí)機(jī)和結(jié)果都具有不確定性，同時(shí)對(duì)股東將會(huì)有巨大影響，并據(jù)此作出將賽維LDK太陽(yáng)能除牌的決定。

　　3月28日，賽維LDK已經(jīng)公告，有超過(guò)60%的優(yōu)先票據(jù)投資人、79%的優(yōu)先股投資人以及大多數(shù)股東均簽訂了重組支持協(xié)議，同意了賽維海外重組方案，賽維將與他們一起推動(dòng)海外債務(wù)重組進(jìn)程。

　　清盤(pán)人給出的重組方案之一是，賽維LDK會(huì)采取現(xiàn)金贖回的方式，即債券持有人的1美元，會(huì)直接打2折（0.2美元）做贖回。另一種“債轉(zhuǎn)股”的方式為，其中8.736%的債券，將以每股 1.586美元的LDK股票做交易；而其余的91.264%債券，則進(jìn)行可轉(zhuǎn)債。一部分可轉(zhuǎn)債會(huì)在2015年完成，另一批則往后再延期。

　　此前，擺在LDK面前的另外一個(gè)難題是，美國(guó)時(shí)間2月24日，賽維LDK發(fā)布公告稱，已經(jīng)于2月21日在開(kāi)曼群島大法院遞交文件，申請(qǐng)就公司解決海外流動(dòng)性問(wèn)題的計(jì)劃任命聯(lián)合臨時(shí)清盤(pán)人。

　　開(kāi)曼法院將在4月上旬開(kāi)庭，來(lái)評(píng)估是否接受賽維LDK的重組要求。開(kāi)曼法庭提出一項(xiàng)要求，即需要賽維LDK提供至多3000萬(wàn)美元的重組資金保證，才能批準(zhǔn)賽維LDK的這一請(qǐng)求。

　　為此，在過(guò)去的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，零時(shí)清盤(pán)人JPLs都在致力于尋求這一資金的解決途徑。

　　終于在近日，新余市國(guó)有資產(chǎn)管理公司旗下子公司——恒瑞新能源有限公司（HRX）已經(jīng)與債權(quán)人簽訂協(xié)議，愿意提交1400萬(wàn)美元，幫助賽維LDK進(jìn)行重組。該費(fèi)用將用于在重組過(guò)程中產(chǎn)生的任何第三方費(fèi)用。

　　恒瑞投資的這筆1400萬(wàn)美元臨時(shí)貸款，實(shí)際上相當(dāng)于賽維LDK向恒瑞新能源發(fā)行660萬(wàn)股渦輪，價(jià)格為0.1美元每股，可在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)換。如果賽維LDK在4個(gè)月內(nèi)無(wú)法償還這筆款項(xiàng)，其將可以轉(zhuǎn)化為普通股。

　　在賽維LDK獲得這筆重組費(fèi)用后，開(kāi)曼法庭認(rèn)為賽維LDK已經(jīng)達(dá)到開(kāi)庭要求，故預(yù)計(jì)4月2日開(kāi)曼法庭將開(kāi)庭審理賽維LDK重組一案。

　　與此同時(shí)，臨時(shí)清盤(pán)人還表示，除了恒瑞新能源外，還有一家潛在股東愿意出資1000萬(wàn)美元幫助賽維LDK進(jìn)行重組，但是雙方只是有意向還沒(méi)

　　有最終簽訂協(xié)議。

　　根據(jù)資料顯示，目前賽維LDK的股東有三家，董事長(zhǎng)彭小峰旗下LDK New Energy持股26.5%為第一大股東；鄭建明旗下的福來(lái)投資占股21.6%為第二大股東，恒瑞新能源HRX占股13%為第三大股東，其他皆為公開(kāi)股。

　　故臨時(shí)清盤(pán)人提及的該潛在股東，很有可能是鄭建明旗下的福來(lái)投資。此前，已經(jīng)有業(yè)內(nèi)人士預(yù)言鄭建明將會(huì)在賽維LDK的重組過(guò)程中發(fā)揮重大作用，并不僅是支付重組費(fèi)用。

　　而未來(lái)，賽維LDK的組進(jìn)程如何，則取決于臨時(shí)清盤(pán)人是否可以說(shuō)服包括可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股持有者在內(nèi)的所有海外投資者，接受賽維LDK提出的重組方案。目前，中銀國(guó)際旗下Apollo Investment Asia Limited的態(tài)度尤為關(guān)鍵。

　　負(fù)債累累難以扭轉(zhuǎn)

　　而根據(jù)臨時(shí)清盤(pán)人提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的文件，截至2013年9月30日，賽維LDK總負(fù)債為48億美元，其海外部分總負(fù)債為11.19億美元，有1720萬(wàn)美金的債務(wù)由賽維LDK擔(dān)保。零時(shí)清盤(pán)人已經(jīng)確定，目前賽維LDK海外和國(guó)內(nèi)負(fù)債部分已經(jīng)分割完畢，目前賽維LDK的生產(chǎn)運(yùn)作已經(jīng)完全交由國(guó)內(nèi)負(fù)責(zé)。

　　根據(jù)提交給SEC的資料顯示，賽維LDK目前的生產(chǎn)能力包括1.7萬(wàn)噸的多晶硅產(chǎn)能，4.8GW硅片產(chǎn)能，0.3GW電池片產(chǎn)能和1.4GW組件產(chǎn)能。

　　但是，根據(jù)一位接近賽維人士透露，事實(shí)上目前賽維LDK的兩個(gè)多晶硅生產(chǎn)基地馬洪硅料廠和下村硅料廠從2012年開(kāi)始就已經(jīng)停產(chǎn)，近兩年的多晶硅產(chǎn)量都為零。2013年，國(guó)開(kāi)行給賽維提供了15億元貸款用以重啟賽維的硅料廠，但是時(shí)至今日賽維硅料廠仍然處于停工狀態(tài)，有業(yè)內(nèi)人士稱賽維硅料廠可能計(jì)劃在5月重新生產(chǎn)。

　　2013年，賽維LDK依靠海外的多晶硅長(zhǎng)單購(gòu)買(mǎi)原材料，硅片的產(chǎn)量為1.5GW左右。除此之外，組件和電池片的產(chǎn)量總和為300MW左右。2013年9月，另一家光伏企業(yè)通威花8.7億元收購(gòu)了原先賽維的電池片資產(chǎn)。

　　一位供應(yīng)商對(duì)記者表示，賽維和供應(yīng)商的緊張關(guān)系，從2012年就開(kāi)始了，“他們之間的債務(wù)現(xiàn)在已經(jīng)僵化了。”該業(yè)內(nèi)企業(yè)表示，原來(lái)的一些債務(wù)方應(yīng)該已經(jīng)和賽維方面制定了債務(wù)處理計(jì)劃。

　　另一位業(yè)內(nèi)人士提醒記者，在賽維LDK的重組過(guò)程中，其國(guó)內(nèi)的銀行債權(quán)人將會(huì)受到很大影響。

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