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　　業(yè)務(wù)多有重合交叉，十年重組傳聞終落地。在傳聞十年、多次落空之后，這一次，兩大航運巨頭的整合大幕終于開啟。

　　整合的兩大主角分別是中國遠洋運輸（集團）總公司（下稱“中遠集團”）和中國海運（集團）總公司（下稱“中海集團”）。兩家航運巨頭均屬央企，體量龐大，旗下僅是控股的上市公司就有8家之多，業(yè)務(wù)范圍覆蓋也十分廣泛。

　　8月7日，“中海系”、“中遠系”旗下多家上市公司宣布停牌，理由均為“控股股東擬籌劃重大事項”。截至目前，停牌時間已超一周。

　　中遠集團是國內(nèi)最大的航運集團公司，是新中國成立后的第一家大型航運企業(yè)，業(yè)務(wù)門類齊全，涵蓋航運主業(yè)、航運相關(guān)和非航運等三大業(yè)務(wù)板塊，總資產(chǎn)超過3300億元；旗下共有5家上市公司，分別為中國遠洋（601919.SH，1919.HK）、中遠航運（600428.SH）、中遠太平洋（1199.HK）、中遠投資（COSC.SI）和中遠國際控股（00517.HK）。

　　中海集團則是由三大海運局（上海、廣州、大連海運局）重組而來，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與中遠集團類似，總資產(chǎn)超2000億元。目前，中海集團控股3家A股上市公司，分別是中海集運（601866.SH）、中海發(fā)展（600026.SH）和中海科技（002401.SZ）。

　　“上市公司有公告，我們有這種設(shè)想，但還沒有具體的（改革方案）。”8月14日，針對外界愈演愈烈的整合傳聞，中海集團副總經(jīng)理、董秘俞曾港在接受時代周報記者采訪時表示。

　　中遠和中海兩大航運巨頭，均涵括干散貨運輸、油品運輸和集裝箱等，業(yè)務(wù)多有交叉和重合。歷史上已有中外運集團和長航集團的整合先例，兩家企業(yè)從2008年合并之后，步履蹣跚。

　　中遠和中海的整合，何去何從，并非只關(guān)乎兩家企業(yè)那么簡單。

　　重組傳聞終落地

　　十年間，關(guān)于中遠和中海的傳聞多次襲來。就在4個月前，整合傳聞又再次揚起。其時，面對傳聞的兩大航運巨頭緊急出面，通過旗下上市公司公告澄清。而這一次，靴子落地，“中遠系”、“中海系”旗下上市公司以“控股股東擬籌劃重大事項”為由停牌，坐實傳聞。

　　中遠集團和中海集團兩大央企均為中國航運行業(yè)的龍頭企業(yè)。中遠成立于1961年4月27日，中海集團的歷史則要晚得多，直到1997?年才正式成立。兩大央企的體量都甚為龐大。

　　中遠集團官網(wǎng)資料顯示，集團總資產(chǎn)已超過3300億元，并已在境內(nèi)外控股中國遠洋（持股52.06%）、中遠太平洋（持股44.04%）、中遠國際控股（持股64.29%）、中遠投資（持股53.35%）、中遠航運（持股51.19%）5家上市公司；中海集團總資產(chǎn)達2000億元，目前控股中海集運（持股47.48%）、中海發(fā)展（持股46.36%）、中海科技（持股53.51%）3家A股上市公司。

　　據(jù)媒體報道，中遠和中海擬于近日聯(lián)合組建集團層面的“改革領(lǐng)導(dǎo)小組”，該領(lǐng)導(dǎo)小組共由5人組成，總資產(chǎn)并不占優(yōu)勢的中海占到3席，而中遠方面則只有2席。同時，報道還稱，改革領(lǐng)導(dǎo)小組將于近期商討兩大集團整合改革事宜，并在3個月內(nèi)制定初步的改革方案。

　　“這個不準(zhǔn)確。”對于改革領(lǐng)導(dǎo)小組，8月14日，中海集團副總經(jīng)理、董事會秘書俞曾港明確告訴時代周報記者。其還補充道：“我們股東方是有重大事項設(shè)想，現(xiàn)在具體進展到什么程度，我們會逐步公告，對外公開，現(xiàn)在還沒有新消息。”

　　一直以來，外界對兩大航運央企的整合期待頗高，但中遠和中海口風(fēng)甚緊，未進一步公布相關(guān)細節(jié)。在兩大集團的官網(wǎng)上，時代周報記者亦未找到關(guān)于整合的只言片語。

　　事實上，最早的傳聞可追溯至十年前。原國資委主任李榮融任內(nèi)，曾提出要“打造行業(yè)排頭兵”，央企做到行業(yè)前三名，否則將被強行并到行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)中去，因此業(yè)務(wù)高度重合、管理架構(gòu)類似的中遠和中海成為重組傳聞的熱門對象。

　　而在另一方面，兩者之間的合作也早有嘗試。今年5月成立的中國礦運，?專項從事鐵礦石海上運輸及相關(guān)干散貨業(yè)務(wù)，注冊資本為3.3億美元，中海發(fā)展出資1.617億美元（約合人民幣9.88億元，約占其最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的4.5％），持股49%；中國遠洋旗下中散集團持股51%。如今看來，中國礦運的成立或是早有預(yù)示。

　　業(yè)務(wù)同質(zhì)化程度高

　　“中遠和中海兩個集團的整體構(gòu)架、業(yè)務(wù)模式、人員結(jié)構(gòu)重合的比較多，同質(zhì)化程度高，同業(yè)競爭比較激烈是這次合并的原因之一。”長期關(guān)注航運業(yè)發(fā)展的中投顧問高級研究員申正遠向時代周報記者分析說。

　　中遠和中海的業(yè)務(wù)種類均十分齊全，涵蓋航運主業(yè)、航運相關(guān)和非航運三大塊。兩大集團重合的航運主業(yè)就有干散貨運以及液化油品運輸和集裝箱等。

　　時代周報記者通過梳理兩大集團的上市公司年報等公開資料發(fā)現(xiàn)，在集裝箱和干散貨運領(lǐng)域，中遠方面有中國遠洋和中遠太平洋進行覆蓋；中海旗下的中海集運也包含了集裝箱運輸業(yè)務(wù)，中海發(fā)展則涵括了內(nèi)外貿(mào)干散貨和油品運輸。

　　中國遠洋2014年報顯示，截至報告期末，中國遠洋經(jīng)營干散貨船舶255艘，2336.74萬載重噸，但在全球經(jīng)濟放緩，國際干散貨運輸持續(xù)走低的情況下，中國遠洋的這兩項指標(biāo)均出現(xiàn)下滑，分別較報告期初下降 20.06%、16.69%。

　　2014年，中海旗下的中海發(fā)展在干散貨運領(lǐng)域取得快速增長，全年完成外貿(mào)干散貨周轉(zhuǎn)量1672億噸海里，實現(xiàn)營業(yè)收入?41.55?億元，同比分別增長?23.7%和?33.4%。截至?2014年12月31日，中海發(fā)展擁有干散貨船舶訂單8艘51.6萬載重噸。

　　油品運輸，也是雙方業(yè)務(wù)的重合點之一。

　　中海發(fā)展2014年報顯示，公司自有油輪船隊為?67?艘?746.2?萬載重噸；截至?2014?年?12?月31?日，本集團擁有油輪訂單7艘142.7萬載重噸（已包括?2015?年的新下訂單）。

　　中遠集團在油品領(lǐng)域亦有布局。大連遠洋運輸公司是中遠所屬的大型航運企業(yè)，成立于1978?年，是中遠集團旗下唯一以液體散貨運輸為主的專業(yè)化運輸公司。公開資料顯示，這家公司擁有和控制各種油輪、液化氣船和化學(xué)品37?艘，776多萬載重噸。

　　中遠和中海的集裝箱上市公司平臺中，以主營集裝箱的中國遠洋、中遠太平洋和中遠集運為例，在船隊規(guī)模和運載能力方面，兩大航運寡頭平分秋色。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月31日，中國遠洋自營船隊包括?175?艘集裝箱船舶，運力84.07萬標(biāo)準(zhǔn)箱；同時，持有10?艘集裝箱船舶訂單，合計?11.796萬TEU（即國際標(biāo)準(zhǔn)箱單位，指長度為20英尺的集裝箱為國際計量單位）。中遠太平洋集裝箱總箱隊規(guī)模達190.7778萬標(biāo)準(zhǔn)箱，占全球集裝箱租賃市場份額約11%。

　　截至2014年12月31日，中海集運船隊規(guī)模達?158?艘，整體運載能力達到?72.7萬TEU，相較上年增長19%；船隊平均箱位4599TEU，較2013年同期增長473TEU。

　　時代周報記者發(fā)現(xiàn)，中海集團旗下的兩大上市公司均未完成2014年各自定下的經(jīng)營任務(wù)。中海集運在2013年報中披露，“2014年計劃力爭完成箱量830萬-855萬TEU；計劃完成營業(yè)收入人民幣415億元。”?可實際上在2014年，其實際完成箱量809萬TEU，明顯低于預(yù)期；2014年實現(xiàn)收入約人民幣362億元，低于計劃約13%。

　　中海發(fā)展2014年報告期內(nèi)，完成運輸周轉(zhuǎn)量4300.8億噸海里，完成全年指標(biāo)的82.8%，實現(xiàn)營業(yè)收入123.34億元，僅完成全年指標(biāo)的86.0%。