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　　中國證監會7月11日發布修訂后的《上市公司重大資產重組管理辦法》，除借殼上市和發行股份之外，上市公司的重大資產重組不再需要經過證監會的行政許可。這意味著上市公司并購重組步入市場化時代。此次并購重組新規對促進上市公司行業整合和產業升級，推動并購重組市場發展具有重要意義。

　　最新的《管理辦法》明確，對不構成借殼上市的上市公司重大資產購買、出售、置換行為全部取消審批，但是由于證券法的相關規定，涉及發行股份的重組仍需要證監會審核。

　　“這次改革是落實國務院《關于進一步優化企業兼并重組市場環境的意見》的具體舉措，凡是能夠取消的限制或禁止性規定、強制性要求都取消了。”證監會新聞發言人對此表示。

　　《管理辦法》還加大了重大資產重組的定價彈性。根據辦法，重組資產定價不再僅限于參考原來的公告前20個交易日均價，增加了公告前60個交易日和120個交易日均價的選擇，并允許打九折。

　　在放松對一般性重組管制的同時，證監會對借殼上市的審核和監管更加嚴格。辦法明確，借殼上市執行與IPO審核等同的要求，創業板上市公司禁止借殼。這體現出監管層不鼓勵借殼上市的導向。

　　值得注意的是，《管理辦法》針對投資者保護作出了一些特別安排?！豆芾磙k法》提出，引導重組交易對方公開承諾依法賠償因其信息披露對投資者造成的損害，明確規定涉嫌違法違規的單位和個人在案件調查結論明確前不得轉讓所持股份。

　　《管理辦法》還明確，要引導建立民事賠償機制，重組交易對方提供的相關信息如果存在虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏，要對上市公司和投資者依法承擔賠償責任。

　　（據新華網）