編者按：昨日，廣東發布“民營經濟十條”，提出持續降低民營企業成本負擔，預計未來三年可累計為企業直接降成本超2000億元。此前，江西、江蘇、浙江等多地均出臺了減負計劃，促進民營經濟或實體經濟發展。據統計，近期各地出臺的降成本方案累計減負規模可達萬億元。
促進民營企業發展離不開政策的支持。今年9月以來，新出臺的各項支持政策進一步向民營經濟領域聚集。11月6日，央行行長易綱表示，針對民企、小微企業融資難將采用信貸、發債、股權融資“三支箭”政策組合，支持民營企業拓寬融資途徑，幫助民營企業渡過難關。
與此同時，銀行、保險、券商、基金等各金融機構也紛紛出招參與紓困。業內人士認為，在政策發力方向確定，尤其是多個部門“幾家抬”局面形成后，民企面臨的融資堅冰有望逐漸松動。
政策“組合拳”頻出
11月6日，央行行長易綱表示，針對民企、小微企業融資難將采用信貸、發債、股權融資“三支箭”政策組合，支持民營企業拓寬融資途徑，幫助民營企業渡過難關。
其中，“第一支箭”是將進一步擴大民營企業債券融資支持工具試點范圍，幫助更多民營企業通過債券市場獲得融資；第二支箭是信貸支持，也就是綜合運用貨幣信貸政策工具，引導金融機構對民營企業增加信貸投放；“第三支箭”是研究設立民營企業股權融資支持工具，為出現資金困難的民營企業提供階段性的股權融資支持。
9月以來，新出臺的各項支持政策進一步向民營經濟領域聚集，節奏顯著加快，推動層級越來越高，各方面逐漸形成合力，而化解民企融資困境、紓解上市公司股票質押流動性風險是主要著力點。
據不完全統計，從10月19日到11月1日，相關方面通過多種方式表達對民企發展的支持，并推出擴大再貸款再貼現、設立民企債券融資支持工具、創設專項資管計劃、鼓勵機構發行專項公司債、加快信貸投放等多項舉措。
證監會表示，組織交易所債券市場啟動了信用保護工具試點，探索通過信用增進工具減少投資者購買民營企業債券的顧慮，支持民營企業債券融資。首批已推出四單民營企業信用保護合約，涉及3家非上市民營企業和1家上市民營企業。
工信部部長苗圩介紹，工信部將進一步發揮國家中小企業發展基金作用，帶動地方和社會資金擴大小微企業股權融資規模，為更多創新型中小企業拓展直接融資渠道。同時，推動研究出臺防止大企業拖欠小微企業款項的行政法規。
民企融資堅冰望松動
中金公司固收研報表示，上述舉措集中發布，彰顯了高層對民企融資困境的高度關切，對于提振市場信心和改善預期能夠起到積極作用。
業內人士認為，在政策發力方向確定，尤其是多個部門“幾家抬”局面形成后，民企面臨的融資堅冰有望逐漸松動。
投融資專家許小恒認為，目前在股市下跌的情況下，部分上市公司出現了流動性風險，現金流短缺等問題。通過公開市場長期股權投資、戰略投資、優先股和非公開市場權益類投資等長期持有核心資產，達到有效降低權益投資波動影響和長期獲得較好增值的目的，實現經濟效益與社會效益的雙贏。
天相投顧投研總監賈志表示，紓困資金的涌入主要以監管為主導，目的是為了防止系統性風險的出現。從主體來看，設立資管計劃的公司是受益的，因為可以通過折價參與民企發展，用時間換空間，長期來看可以獲取大額收益。
工銀國際首席經濟學家程實指出，未來政策紅利將聚焦民營企業，貨幣政策、財政政策、監管政策、資本市場建設、深化改革開放的政策紅利將凝聚合力，共同穩定民營、中小企業的發展動能。
金融機構出招紓困
銀行：債券融資與信貸投放相配套。11月6日,在全國城商行民營和小微企業金融服務經驗交流會暨現場推進會上，央行副行長潘功勝指出，要在信貸資源安排、授信審批權限設置等政策上完善服務民營和小微企業的制度安排。城商行應當進一步提升服務民營、小微企業的能力和有效的風險防控能力,實現民營、小微企業的金融服務業務良性、健康、可持續發展。包括國有大行和股份制銀行在內的兩家銀行紛紛發布債券融資支持工具解決民企融資難題。除了創設民營企業債券融資支持工具外，加大信貸投放也是銀行發力的重點。
保險：借道資管專項產品，設立規模達580億。近日以來，11月7日，針對民企“融資難”的問題，國壽資產發行“麒麟”民企債系列保險資產管理產品。目前，保險資產管理機構已經設立了合計580億元的專項產品。此前在10月25日，銀保監會下發《關于保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》，意在為優質上市公司和民營企業提供長期融資支持，維護金融市場長期健康發展。10月26日，為提升民營企業和中小微企業金融可及性，銀保監會又下發了《保險資金投資股權管理辦法（征求意見稿）》，放寬了保險資金投資股權的門檻和范圍限制。此后，多個保險資管公司設立了專項產品。
券商：設立系列資管計劃。目前，已有3家券商累計出資55.5億元設立支持民企發展系列的資管計劃。11月5日，國泰君安證券出資25億元自有資金成立“證券行業支持民營企業發展系列之國君資管1號資產管理計劃”，并表示該項資管計劃用于幫助有發展前景的上市公司紓解股權質押困難，更好地服務實體經濟，支持民營經濟高質量發展。11月2日，天風證券和國信證券也分別出資設立規模為10.5億元和20億元的“天風證券紓困共贏1號集合資產管理計劃”和“證券行業支持民企發展系列之國信證券1號集合資產管理計劃”。此外，11月2日，中國證券業協會發布“證券行業支持民營企業發展系列資產管理計劃全面啟動”信息，8家證券機構合計200億元的資管計劃將于11月30日前完成設立。
基金：公募基金參與紓困行動。近日，部分公募基金管理機構收到地區監管部門下發的《關于支持轄區證券基金經營機構積極參與化解上市公司股票質押風險、支持民營企業發展的通知》，對公募基金參與紓困行動提出了一些要求。11月2日，浙江傳出消息，要組建上市公司穩健發展支持基金，首期融資100億元，用于化解股權質押風險，支持上市公司健康發展。北京、成都等地都已發起設立規模達百億的紓困基金，不少地方政府還表示有意再配1至2倍的資金給予支持。廣東正籌建200億元左右規模的紓困基金。廈門也打算設立多個百億級專項基金。
地方密集出臺減負政策
據上海證券報，最近一周，地方密集出臺促進民營經濟或實體經濟發展的政策，減稅降費、降低企業成本是政策聚焦的重點。據上證報粗略統計，近期各地出臺的降成本方案累計減負規模可達萬億元。
11月7日，廣東發布“民營經濟十條”，提出持續降低民營企業成本負擔。此前，廣東發布了“實體經濟新十條”，涵蓋降低稅收、用地、用電、運輸、融資成本等10個方面，預計未來三年可累計為企業直接降成本超2000億元。
11月6日，江西印發了《關于進一步降低實體經濟企業成本補充政策措施的通知》，在落實前三批130條政策措施的基礎上，又增加了一系列補充政策措施。該省明確提出，力爭2018年全省企業成本降低1200億元以上、三年累計降低2800億元以上。
11月4日，江蘇印發《進一步降低企業負擔促進實體經濟高質量發展若干政策措施》，這是該省2016年以來第四個降本減負的政策文件。此次共涉及28條政策措施，預計可為實體經濟企業降本減負600億元左右。
11月2日，浙江省委書記車俊在該省民營企業家表彰大會上透露，近日浙江出臺了新一輪企業減負政策，力爭全年為企業再減負1500億元。
這僅僅是地方為民企減負政策的一部分。此前，各地在9月份已經集中發布了一批降成本措施。比如，山東出臺了“支持實體經濟45條”，提出一系列減稅降費措施，省級層面每年可為企業減負108億元。河南、安徽、福建等地均有類似政策出臺，各地為企業減負預估規模均在數百億元。
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